9月23日起，絕味食品（603517.SH）、復旦復華（600624.SH）、創(chuàng )意信息（300366.SZ）、思科瑞（688053.SH）等4家上市公司被交易所實(shí)施其他風(fēng)險警示（ST），原因均為其年度報告財務(wù)指標存在虛假記載，但未觸及重大違法強制退市情形。據《經(jīng)濟參考報》記者不完全統計，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)已有超過(guò)10家上市公司觸及重大違法強制退市情形。其中不乏被輿論高度關(guān)注的典型案件，包括已經(jīng)完成退市的東方集團、錦州港、普利制藥等，已在退市整理期的紫天退（300280.SZ）、已收到股票終止上市事先告知書(shū)的*ST廣道（839680.BJ）以及被提前鎖定“面值退”的*ST高鴻（000851.SZ）等。

“資格罰”升級 懲治力度不斷加碼

財務(wù)造假一直是證監會(huì )的重點(diǎn)打擊對象。記者梳理發(fā)現，上述10余家上市公司均因連續多年財務(wù)造假被行政處罰或擬行政處罰而觸及重大違法強制退市情形，監管部門(mén)對多起財務(wù)造假案從嚴從重處罰，其中不乏“億元級”罰單。

9月13日，*ST東通（300379.SZ）公告稱(chēng)收到證監會(huì )行政處罰事先告知書(shū)。經(jīng)查，*ST東通連續4年虛增收入和利潤，違反證券法律法規，證監會(huì )擬對*ST東通罰款2.29億元，對公司7名責任人合計罰款4400萬(wàn)元，對公司實(shí)際控制人、時(shí)任董事長(cháng)黃永軍采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。

8月8日，證監會(huì )對*ST高鴻發(fā)出行政處罰事先告知書(shū)。經(jīng)查，*ST高鴻長(cháng)期開(kāi)展無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的筆記本電腦等“空轉”“走單”業(yè)務(wù)，大幅虛增收入和利潤，違反證券法律法規。證監會(huì )擬對相關(guān)責任主體罰款1.6億元，對配合造假的第三方罰款700萬(wàn)元。

記者注意到，監管部門(mén)針對上述10余家上市公司開(kāi)出的罰單中，在用足“資金罰”的同時(shí)，對嚴重失職失責違法主體均給予了“資格罰”，其中東方集團、錦州港、卓朗科技、紫天退、*ST廣道等5宗財務(wù)造假案涉及“終身資格罰”。

已于3月6日摘牌退市的卓朗科技，是“退市新規”實(shí)施后首單重大違法強制退市案件。經(jīng)查，卓朗科技2019年至2023年各年度報告均存在虛假記載，五年間虛增收入合計超過(guò)18億元，虛增利潤合計超過(guò)13億元。證監會(huì )對卓朗科技及9名相關(guān)責任人合計處以3800萬(wàn)元罰款，對其時(shí)任總經(jīng)理張坤宇、時(shí)任副總經(jīng)理戴穎采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

“全鏈條追責”落地 形成強力震懾

除了嚴懲重罰上市公司及“關(guān)鍵少數”外，今年的案件中出現了對配合造假的第三方主體一并嚴肅追責的案例，為“全鏈條追責”機制補上重要一環(huán)。

6月27日，證監會(huì )在越博動(dòng)力退市案中首次對配合造假方同步追責：擬對配合越博動(dòng)力開(kāi)展虛假業(yè)務(wù)的第三方個(gè)人于某、賀某分別處以200萬(wàn)元、30萬(wàn)元罰款。8月8日，在*ST高鴻財務(wù)造假案中，證監會(huì )對配合造假方開(kāi)出“資格罰”：擬對配合造假的第三方南京慶亞貿易有限公司實(shí)控人江慶給予警告，處以700萬(wàn)元罰款，采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。這是自去年6月《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》發(fā)布以來(lái)，對明確嚴厲打擊配合造假、強化對配合造假方追責的工作內容的落地。

此外，行政執法與刑事司法“立體追責”體系正在深化。在*ST東通、*ST高鴻案中，證監會(huì )稱(chēng)，對于可能涉及的犯罪線(xiàn)索，證監會(huì )將堅持“應移盡移”的工作原則，嚴格按照《中華人民共和國刑法》《最高人民檢察院、公安部關(guān)于公安機關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標準的規定（二）》的規定移送公安機關(guān)。

已于7月25日摘牌退市的錦州港，在7月4日退市整理期收到遼寧省錦州市中級人民法院通知，公司副總裁寧鴻鵬、曹成因有證據證明犯違規披露重要信息罪，已被錦州市中級人民法院依法決定逮捕。前述二人正是錦州港財務(wù)造假案中的重要當事人。

金通靈（300091.SZ）財務(wù)造假虛增營(yíng)收11.35億元、虛減營(yíng)收2.50億元，江蘇證監局此前已做出行政處罰。該案雖然未觸發(fā)重大違法強制退市情形，但已然涉及行政處罰、民事索賠、刑事追責等多層次法律后果。據該公司7月17日晚公告披露，公司收到檢察機關(guān)的《起訴書(shū)》，被告單位金通靈，被告人季偉、袁學(xué)禮、冒鑫鵬應當以欺詐發(fā)行股票罪追究刑事責任；被告人季偉、袁學(xué)禮、許坤明、冒鑫鵬等6人應當以違規披露重要信息罪追究刑事責任。上述幾人正是金通靈時(shí)任“董監高”。

投資者“用腳投票” 多家公司提前鎖定退市

值得一提的是，東方集團觸發(fā)重大違法強制退市情形，在證監會(huì )的處罰決定書(shū)尚未發(fā)出的情況下，公司因股價(jià)連續20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于1元而觸發(fā)交易類(lèi)強制退市。記者進(jìn)一步研究發(fā)現，在證監會(huì )2月28日通報*ST東方財務(wù)造假案階段性調查進(jìn)展情況后，公司股價(jià)便連續跌停，于3月14日收盤(pán)價(jià)首次低于1元后延續“跌停模式”，且每日跌停封單都高達數百萬(wàn)手，最終于4月14日收盤(pán)價(jià)定格在0.37元/股。

同樣遭遇投資者“用腳投票”的還有普利制藥、*ST蘇吳、*ST高鴻等。已于5月22日摘牌退市的普利制藥，在退市整理期首日（4月28日）股價(jià)跌至0.65元/股，暴跌73.9%，市值蒸發(fā)超99%。*ST蘇吳、*ST高鴻分別于7月13日、8月8日收到證監會(huì )行政處罰事先告知書(shū)，據同花順iFinD數據顯示，彼時(shí)至今公司股價(jià)已經(jīng)跌超六、七成，且均已跌至1元以?xún)?。截?月22日，*ST高鴻股價(jià)已連續16個(gè)交易日低于1元，早已提前鎖定“面值退”。

此外，觸發(fā)重大違法強制退市情形的紫天退被疊加退市風(fēng)險警示，最終因財務(wù)會(huì )計報告存在虛假記載，被證監會(huì )責令改正，但未在要求期限內完成整改而觸及規范類(lèi)退市情形。公司股票已進(jìn)入退市整理期，預計最后交易日為10月13日。

已于7月被摘牌退市的退市龍宇、退市九有、中程退最終因觸發(fā)財務(wù)類(lèi)強制退市情形而退市。

數據顯示，截至發(fā)稿，紫天退總市值不足8千萬(wàn)元，*ST高鴻總市值僅約5.3億元。

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