擅做“加減法”的曹仁賢，或許正在謀劃一場(chǎng)“大仗”。
進(jìn)入9月，尤其是過(guò)去一周，新能源巨頭陽(yáng)光電源經(jīng)歷了“久違”的股價(jià)狂飆。
9月15日，陽(yáng)光電源盤(pán)中漲超10%，股價(jià)創(chuàng )歷史新高；隨后三個(gè)交易日，陽(yáng)光電源股價(jià)繼續上漲，截至9月18日收盤(pán)，其總市值已達2955億元。雖然9月19日股價(jià)有一定回調，但過(guò)往一周的四連漲，引起資本市場(chǎng)關(guān)注。按照半年報披露，陽(yáng)光電源董事長(cháng)曹仁賢持股比例為30.46%，對應金額已逼近900億元。
幾乎同一時(shí)間段，57歲的曹仁賢馬不停蹄。9月12日還在國內主持董事會(huì )，埃及當地時(shí)間9月14日，他已抵達當地與埃及政府就多項新能源合作展開(kāi)磋商，主要溝通內容就是儲能業(yè)務(wù)。
在雪球、東方財富網(wǎng)等股票投資平臺上，有關(guān)陽(yáng)光電源的探討激烈，多數投資者將其股價(jià)近期波動(dòng)的重心歸因為儲能業(yè)務(wù)。
“儲能業(yè)務(wù)上半年超過(guò)光伏逆變器，擺脫了光伏束縛，陽(yáng)光電源開(kāi)始掙大錢(qián)了?！庇泄擅袢绱嗽u價(jià)。
在行業(yè)共識中，儲能已躍升為新能源賽道的核心驅動(dòng)力。日前，寧德時(shí)代創(chuàng )始人、董事長(cháng)曾毓群還提到，到2030年，全球儲能累計裝機有機會(huì )達到1.5太瓦，這意味著(zhù)在當前基礎上還要增長(cháng)6倍。
上半年，陽(yáng)光電源狂攬77億元凈利潤，被稱(chēng)為新能源板塊“盈利王”。這跟整個(gè)光伏行業(yè)上半年一片虧損形成鮮明對比，尤其是從去年開(kāi)始，眾多業(yè)務(wù)增長(cháng)受阻的光伏巨頭紛紛把儲能作為“第二增長(cháng)曲線(xiàn)”，競爭加劇導致價(jià)格戰，但這看上去并沒(méi)有阻擋陽(yáng)光電源的腳步。
要知道，在此前更長(cháng)一段時(shí)間內，陽(yáng)光電源身上最大的標簽是“光伏逆變器一哥”，儲能業(yè)務(wù)對于它來(lái)說(shuō)算是新“增長(cháng)點(diǎn)”。也是在今年上半年，它在儲能上的收入才首次反超了光伏逆變器。
行業(yè)機構InfoLink Consulting最新發(fā)布的數據顯示，今年上半年，陽(yáng)光電源儲能業(yè)務(wù)的出貨量超過(guò)特斯拉，位列全球冠軍。
創(chuàng )業(yè)以來(lái)，大學(xué)教師出身的曹仁賢做了許多出乎行業(yè)意料的動(dòng)作，“先減法、后加法”是他的經(jīng)典打法。初期剝離主要營(yíng)收來(lái)源UPS應急電源等傳統業(yè)務(wù)，重押國內幾乎空白的光伏逆變器。近兩年，該戰術(shù)又被用到了現在的儲能、風(fēng)能、氫能等新賽道上。
連打勝仗，尤其是在儲能上的大勝，曹仁賢“另類(lèi)”的打法讓陽(yáng)光電源殺出重圍，占據光伏逆變器、儲能兩個(gè)賽道的第一?！八苌瞄L(cháng)感知客戶(hù)需求?！标?yáng)光電源內部人士告訴《中國企業(yè)家》。提及曹仁賢，“眼光毒辣”也是不少業(yè)內人士會(huì )給出的評價(jià)。
“常常有人問(wèn)我，為什么你總能做到行業(yè)第一？邏輯很簡(jiǎn)單，就是高強度的創(chuàng )新研發(fā)投入，用執著(zhù)的人來(lái)負責業(yè)務(wù)，狠抓創(chuàng )新和營(yíng)銷(xiāo)?！边@是去年接受《福布斯》采訪(fǎng)時(shí)他的回答。
這聽(tīng)上去有些“抽象”，少有公開(kāi)采訪(fǎng)的曹仁賢，并沒(méi)有過(guò)多解釋陽(yáng)光電源究竟在研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)上有何獨特的方法論。但已經(jīng)走到舞臺中央的他不滿(mǎn)足于現狀，想要更多，是行業(yè)眾所周知的。
今年下半年，陽(yáng)光電源密集釋放信息。5月，它成立了人工智能數據中心，并設置事業(yè)部，計劃布局數據中心的能源需求，這被認為是一個(gè)超級大市場(chǎng)；一個(gè)月以前，陽(yáng)光電源公告計劃赴港IPO，募資規模未定，但按現有估值，哪怕涉及5%的股權，募資金額都超過(guò)百億元。
從光伏逆變器起家，到靠?jì)δ軜I(yè)務(wù)超車(chē)，曹仁賢在新能源行業(yè)已摸爬滾打28年。
1993年在合肥工業(yè)大學(xué)拿到碩士學(xué)位后，他選擇留校任教，研究可再生能源發(fā)電，以至于陽(yáng)光電源內部至今也喜歡稱(chēng)他為“曹老師”。1997年，他辭職下海，帶著(zhù)8萬(wàn)元的自有資金，在一間不到20平方米的小平房創(chuàng )立了陽(yáng)光電源。
那個(gè)階段，整個(gè)新能源市場(chǎng)還在初期發(fā)展中，據相關(guān)媒體的報道，曹仁賢及其團隊經(jīng)?！俺粤松项D沒(méi)下頓”，早期并沒(méi)有布局投資巨大的光伏或其他新能源業(yè)務(wù)。
為了生存，他四處出擊，沒(méi)有一頭扎進(jìn)某個(gè)固定領(lǐng)域，傳統能源產(chǎn)品如UPS應急電源等都在業(yè)務(wù)涉獵范圍內。那時(shí)的公司經(jīng)營(yíng)情況尚可，也為曹仁賢積累了一些初始資金。
轉機出現在2002年，針對我國西北部送電到鄉的“光明工程”進(jìn)入關(guān)鍵推進(jìn)階段，這給了他機會(huì )。陽(yáng)光電源加快新能源業(yè)務(wù)投入，在第二年研制出了國內第一臺具有自主知識產(chǎn)權的光伏并網(wǎng)逆變器，并在上海成功并網(wǎng)發(fā)電，成為國內新能源行業(yè)最早打破外國技術(shù)壟斷的企業(yè)之一。
此后，曹仁賢做了一次冒險的抉擇，砍掉了當時(shí)現金流重要來(lái)源傳統電源業(yè)務(wù)，全部資源砸在了光伏逆變器業(yè)務(wù)上。根據多方媒體報道，當時(shí)陽(yáng)光電源的應急電源已經(jīng)做到了行業(yè)前三，這意味著(zhù)一下子沒(méi)了超千萬(wàn)元的年收入，內部爭議很大。
尤其當年的逆變器行業(yè)技術(shù)壁壘并不高，華為、特變電工等都是它強有力的對手，也都陸陸續續進(jìn)入了光伏逆變器領(lǐng)域，這個(gè)選擇的代價(jià)是未知的。
從結果來(lái)看，曹仁賢力排眾議，他曾向媒體回憶：“這個(gè)選擇很關(guān)鍵，如果當時(shí)再迷戀小電源小市場(chǎng)，那就沒(méi)有今天的陽(yáng)光電源了?！?/p>
他也聊到了決策過(guò)程：“先做什么后做什么是戰術(shù)，做什么不做什么是戰略，這是非常痛苦的決策過(guò)程，非常難?；趯κ袌?chǎng)的判斷，加上公司資源有限，必須砍掉那些傳統的電源業(yè)務(wù)，這些會(huì )減少幾千萬(wàn)元的銷(xiāo)售收入，但保持真正的競爭力，公司必須承受銷(xiāo)售收入的下降?！?/p>
曹仁賢“賭”對了。到了2009年，陽(yáng)光電源拿下了國內新能源逆變器市場(chǎng)60%以上市場(chǎng)份額，位列全國第一。雖然市場(chǎng)不大，但陽(yáng)光電源進(jìn)攻勢頭兇猛，同花順iFinD數據顯示，它的營(yíng)收從2008年的1億元，增長(cháng)到了2010年約6億元。
2011年，陽(yáng)光電源在A(yíng)股上市，成為“中國新能源電源行業(yè)第一股”。
從時(shí)間線(xiàn)上看，當下備受各界探討的儲能業(yè)務(wù)，并非陽(yáng)光電源近幾年的臨時(shí)布局——十年前，曹仁賢就已將其納入業(yè)務(wù)版圖。陽(yáng)光電源內部人士也表示，對于儲能業(yè)務(wù)，公司內部的關(guān)注與籌備其實(shí)由來(lái)已久。
早在2006年，陽(yáng)光電源就已入局儲能業(yè)務(wù)，當時(shí)主要從事儲能變流器的研發(fā)。被行業(yè)熟知的標志性事件，是2014年它攜手韓國三星全面布局儲能系統集成，那時(shí)陽(yáng)光電源的主要銷(xiāo)售模式是采購韓國三星的電芯后，自己配置成儲能系統整體銷(xiāo)售。
那時(shí)的儲能業(yè)務(wù)遠不及近幾年火爆，畢竟國內電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)才剛剛起步，鋰電池價(jià)格也十分昂貴。按照媒體表述，很多行業(yè)人士是以“看熱鬧”的心態(tài)看待陽(yáng)光電源的新布局。
甚至陽(yáng)光電源自己也沒(méi)有明確構想。它的儲能業(yè)務(wù)在初期并沒(méi)有快速放量，與韓國三星的合資公司也是在合作達成兩年后才開(kāi)始運行。
很長(cháng)一段時(shí)間內，陽(yáng)光電源的儲能業(yè)務(wù)都處在“小打小鬧”的狀態(tài)。到2020年，它的儲能系統全球發(fā)貨量為0.8GWh，而同期光伏逆變器業(yè)務(wù)仍在挑大梁，全球市占率27%左右。
但僅一年，儲能業(yè)務(wù)的市場(chǎng)環(huán)境就發(fā)生了劇變。2021年，包括寧夏、遼寧、安徽、福建、內蒙古在內的多省、自治區先后發(fā)布新能源發(fā)電項目按照比例“強制配套”儲能系統的要求。同時(shí)多個(gè)國家電價(jià)飆升，尤其是歐洲，“家用光伏+儲能”的應用市場(chǎng)快速放量。
到這個(gè)階段，對比海辰儲能、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞等傳統儲能企業(yè)在海外的高舉高打，陽(yáng)光電源的儲能業(yè)務(wù)還都不算突出。畢竟從成本側，最核心的電芯所占比例超過(guò)50%，而陽(yáng)光電源并沒(méi)布局該業(yè)務(wù)。
不過(guò)有足夠的市場(chǎng)紅利，陽(yáng)光電源在2021年取得的結果并不差——儲能業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收31.4億元，同比增長(cháng)169%，占公司整體營(yíng)收比例由前一年的6.1%大幅提升至13%。
同時(shí)期，決心在儲能業(yè)務(wù)上有所作為的曹仁賢，擴張節奏跟諸多儲能企業(yè)咬得很死。從新品研發(fā)，到市場(chǎng)布局，陽(yáng)光電源在國內外都是全方位布局，例如在海外首發(fā)液冷儲能新品，同時(shí)拿下烏蘭察布、以色列、東南亞等多地項目。即便儲能市場(chǎng)在快速增長(cháng)過(guò)程中，隨著(zhù)瘋狂涌入的競爭者，也開(kāi)始上演激烈的價(jià)格戰。
不同于多數儲能企業(yè)主打電芯技術(shù)爭奪客戶(hù)，曹仁賢深知自己的優(yōu)勢。他打出的牌是最擅長(cháng)的電力領(lǐng)域——“三電融合”。陽(yáng)光電源將電化學(xué)、電力電子、電網(wǎng)支撐三大技術(shù)打通，雖不參與電芯等核心產(chǎn)品的生產(chǎn)，但這種系統型產(chǎn)品能直接解決客戶(hù)需求。
儲能行業(yè)也存在一種說(shuō)法，系統集成商更靠近電網(wǎng)等客戶(hù)，懂場(chǎng)景，也更懂運營(yíng)。陽(yáng)光電源因此出貨量很大，使得它能反向對電芯供應商提出要求。
陽(yáng)光電源在儲能系統上，先是“閃電戰”拿到了國內第一，此后的2023年到2025年，它又在歐洲市場(chǎng)和特斯拉展開(kāi)“追逐戰”。公開(kāi)數據顯示，2023年，特斯拉占據歐洲大型儲能市場(chǎng)28%的份額，陽(yáng)光電源僅為10%。
曹仁賢充分發(fā)揮了中國企業(yè)策略“靈活”的特質(zhì)：他察覺(jué)歐洲用戶(hù)對電網(wǎng)兼容性的特殊需求，迅速開(kāi)發(fā)了定制化解決方案，這成為歐洲市場(chǎng)的“開(kāi)瓶器”。
2024年，陽(yáng)光電源的儲能業(yè)務(wù)開(kāi)始起勢，兩個(gè)月內，先后斬獲歐洲和東南亞最大儲能系統訂單。2025年上半年，陽(yáng)光電源儲能系統在全球已稱(chēng)王，反超特斯拉位列出貨量第一。
但飆升的儲能市場(chǎng)還是沒(méi)能繞開(kāi)“內卷”，近年來(lái)安全隱患、價(jià)格戰、無(wú)序擴張等問(wèn)題已十分突出。
日前，儲能行業(yè)另外一個(gè)核心玩家曾毓群直言：“在儲能產(chǎn)業(yè)轉型的關(guān)鍵時(shí)期，對產(chǎn)業(yè)的形勢也要有客觀(guān)的認識。既要充分肯定行業(yè)取得的成就，也要清醒認識到當前面臨的一些挑戰，才能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)真正地實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>
而這兩年，擅長(cháng)做“加減法”的曹仁賢，也是一邊在呼吁行業(yè)要堅守安全底線(xiàn)，盡快回歸以技術(shù)創(chuàng )新推動(dòng)降本增效的主航道，一邊開(kāi)始了“未雨綢繆”。
今年，陽(yáng)光電源在投資者互動(dòng)平臺上明確回應正在探索“AIDC”，且已設立專(zhuān)門(mén)子公司負責，重點(diǎn)瞄準海外市場(chǎng)。據部分媒體報道，該部分業(yè)務(wù)將由公司副董事長(cháng)、高級副總裁兼光儲集團總裁顧亦磊親自帶隊。
這是一個(gè)公認的行業(yè)趨勢，隨著(zhù)AI技術(shù)的快速發(fā)展，傳統互聯(lián)網(wǎng)數據中心（IDC）正加速向人工智能數據中心（AIDC）升級。新能源行業(yè)面對的市場(chǎng)機會(huì )，是為千億級參數大模型量身定制“算力發(fā)電廠(chǎng)”。雖然陽(yáng)光電源坦言暫時(shí)還沒(méi)有相關(guān)客戶(hù)，但內部人士也向記者表示“正在抓緊研發(fā)，爭取明年出一些產(chǎn)品”。
同時(shí)，在海外市場(chǎng)已吃到甜頭的曹仁賢，也在為發(fā)起更大的“戰爭”做準備。
僅以歐洲為例，相關(guān)統計數據顯示，到2030年，歐洲儲能總裝機容量將從當前約50GWh，提升至500GWh～780GWh，實(shí)現10倍增長(cháng)。
過(guò)去一年，陽(yáng)光電源頻繁簽下海外大單。去年7月，它將沙特7.8GWh儲能項目收入囊中，刷新當時(shí)全球容量最大儲能項目紀錄。緊接著(zhù)11月在英國簽下了4.4GWh項目，又創(chuàng )下了歐洲紀錄。
自去年末披露計劃在德國法蘭克福證券交易所發(fā)行全球存托憑證（GDR）后，一個(gè)月前，陽(yáng)光電源又發(fā)出公告，擬申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。
從發(fā)展進(jìn)程上看，陽(yáng)光電源在資本運作上的關(guān)鍵動(dòng)作，往往是與某一次戰略級“加減法”深度綁定。
此前2016年和2021年，陽(yáng)光電源先后兩次進(jìn)行再融資，分別募資了26億元、36億元。對于這兩次融資，曹仁賢曾在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“非常及時(shí)、非常關(guān)鍵，是行業(yè)和公司騰飛的兩個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。如果當時(shí)不去增加資本金、不去募集那些資金，那么陽(yáng)光電源有可能就在那個(gè)時(shí)候掉鏈子了?！?/p>
而今年上半年，陽(yáng)光電源的海外業(yè)務(wù)已成為核心支柱，銷(xiāo)售收入達253.79億元，同比增長(cháng)88.32%，占總營(yíng)收的比例達到58.3%。
曹仁賢一向在意“踩準時(shí)機”。他曾說(shuō)：“搞得太早有可能會(huì )死在黎明前夜，搞得太遲也可能根本沒(méi)機會(huì )入場(chǎng)，所以到底在哪個(gè)點(diǎn)去做新業(yè)務(wù)、去做加法，確實(shí)很考驗管理者的決策能力?！?/p>
這次不出意外，他大概率是在為進(jìn)攻準備子彈，而不是“過(guò)冬”。他依然是那個(gè)“眼光毒辣”的人，只是站在了更大的舞臺上，野心早已不是四五年前時(shí)的那個(gè)樣子了。
